在19日的腾讯同行电话会上，腾讯(00700)发布了2023年第四季度及2024年的电话低于点财报，报告显示，率优XM软件公司第四季度净利润同比增长90%，先的西方全年资本支出同比激增221%，中国资本支出证明创下新高。科技

关于资本支出，公司腾讯高管在会上表示，腾讯同行研发支出不会对利润率产生压力，电话低于点XM软件资本支出主要用于采购GPU，率优支持广告、先的西方游戏、中国资本支出证明大语言模型训练及云业务，科技这些支出带来了良好的公司利润率和高回报。随着DeepSeek技术的腾讯同行突破，行业整体可以更高效地利用现有的GPU资源，从而提高模型训练效率，而无需按原计划大规模增购。

在广告业务方面，腾讯指出，其广告增长率超过行业平均水平，部分原因在于AI技术为广告客户提供了更高的投资回报率（ROI）。游戏业务方面，公司递延收入同比增长高双位数，预计将在2025年逐步转化为报告收入。此外，春节期间公司五款最高收入游戏的日活跃用户数同比上升，显示游戏的受欢迎程度，预示着积极的增长趋势。

针对电商战略，腾讯高管强调小程序商店是长期战略方向，红包礼品功能的使用帮助改善了配送地址图谱，并增强了用户交易的便利性。AI方面，腾讯计划在微信和QQ中部署AI代理，利用高频参与的用户行为和多样化的互动活动，满足用户的多样化需求。

在资本配置方面，腾讯透露将重点投资于AI领域，同时通过股息和股票回购为股东提供回报。已宣布将支付410亿港元股息，股票回购规模从去年的1000亿港元减少至800亿港元，为灵活投资留出空间。

问答环节中，腾讯高管回应了关于AI投资及其对财务影响的问题，表示研发投入的增加不应被视为利润率的压力。针对小程序商店的策略，高管强调该平台将连接微信生态的各个部分，旨在提升用户体验并构建良好的口碑效应。

关于面向企业的服务，腾讯表示iService的需求正显著增长，尽管部分服务仍处于供需限制状态。对于未来的SaaS产品，腾讯高管提到多个新产品将帮助进行交叉销售。AI产品如元宝的增长势头强劲，未来将整合更多功能以满足不同用户需求。

在广告业务方面，腾讯第四季度17%的健康增长主要来源于有机增长，且覆盖了几乎所有监测的行业。游戏预计将受益于AI技术增强，且递延收入的增加为未来带来了稳定的收入预期。

总之，腾讯在人工智能、广告和游戏领域持续投资，并在资本回报方面保持良好平衡，展望未来依然充满信心。AI技术的不断进步将为各项业务注入新的活力，推动公司在竞争中保持优势。

本文转载自“华尔街见闻”，XM外汇官网编辑：李佛。

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