经济学家们对欧洲央行未来三次降息的免责声明看法增加了一个重要免责声明：唐纳德·特朗普。美国总统在各方面的经济集体反复无常，使经济学家对其预测的学家行利XM介绍可持续性产生了疑问。

尽管如此，发布经济学家仍预计欧元区经济将复苏，特朗并预期欧央行会在6月份前将存款利率由当前的普让2.75%降至2%。然而，欧央考虑到即将降息的率预可能性，这一预期可能会有较大变化。测变

对欧洲央行利率路径的可靠看法分歧

荷兰银行的经济学家Bill Diviney指出，未来几个月的免责声明经济前景可能会发生显著变化。他担忧美国的经济集体关税政策可能比预想中更为激进，同时也相信欧元区可能会增加国防支出。学家行利XM介绍他预计，发布存款利率将降至2026年初的特朗1%。相对而言，标准普尔全球评级的Sylvain Broyer则认为利率将降至2.5%后不再变化。

越来越多的经济学家担心，欧央行中期通胀率可能会超出2%的目标，这种意见在管理委员会内也有出现。

欧洲央行面临通胀超出目标的风险

鸽派经济学家Piero Cipollone认为，欧央行可能需要进一步降息以 counterbalance 货币紧缩，而鹰派经济学家Isabel Schnabel则反对采取过于激进的措施。Scope Ratings的Dennis Shen预测欧央行将在4月份暂停降息，强调要对利率政策保持谨慎，因为贸战及去全球化可能突增通胀。

彭博社的欧元区经济学家David Powell表示，虽然欧央行在3月6日几乎肯定会再次降息，但在之后的政策宽松上抵制加剧。

特朗普威胁征收25%的关税，可能给欧元区经济带来额外压力，分析师普遍悲观预测，欧盟可能会采取对策，对应惩罚性措施更为严厉。

美国政策、地缘政治是欧元经济的最大风险

尽管大多数经济学家预计欧元区经济会受到美国政策影响，但对GDP和通胀的季度预测变动不大。预计德国和法国在2025年第四季度将面临经济萎缩，主要因出口下滑和家庭支出疲弱。

欧元区前景基本得到确认

欧央行官员多次表示，经济增长风险偏向下行，原因包括地缘政治和贸易摩擦。官员们指出，价格压力减轻后应将利率降至中性水平，现在的中性率为1.75%至2.25%。

大部分经济学家认为，目前借贷成本处于中性水平（即2%），约三分之二的分析师预计欧央行将放弃称政策限制的措辞，但超过90%的分析师担心触底猜测会加剧。

经济学家们认为，欧洲央行应通过不再限定立场来应对内部不同意见。瑞典北欧斯安银行的研究主管Jussi Hiljanen表示，拉加德面对内部不同观点的挑战，因此她将依据数据制定政策，而不会作任何预先承诺。

(责任编辑：XM黄金)